◎记者 陈玥 陆海晴


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兔年行情正式开启,在诸多市场机会中梳理出投资主线成为机构的首要任务。接受上海证券报记者采访的多位基金经理表示,经济复苏将成为贯穿全年的投资主线,具体的方向将围绕着消费、高端制造、地产、大安全等展开。在结构性机会增多的市况下,选股和踩准节奏将成为超额收益的“胜负手”。

复苏预期形成共识

对于2023年的经济复苏,基金经理给予了较为一致的预期。

“我们认为内需复苏、预期改善是全年的投资主线。a股有望逐步进入风险偏好提升和盈利驱动的行情。”建信基金权益投资部执行总经理陶灿告诉记者,“整体来看,在经济信心逐步修复、生产生活重回正轨的大背景下,企业盈利大概率见底回升,经济发展将得到有力支撑。在此背景下,成长、消费、地产等板块均有望出现结构性机会。”

泓德基金副总经理、基金经理王克玉表示,未来两个季度或将处于各类经济政策集中推出的阶段,将重点关注产业政策的落地实施。“数字经济、汽车零部件和医药等领域是我们重点关注的行业,后期在实体经济改善恢复的过程中,预计在电子和家居家电等行业也将有不错的投资机会。”王克玉表示。

“2023年是信心恢复之年。”财通基金总经理助理金梓才的看法也较为相似。他认为,随着防疫政策不断优化,参考海外经验,内需可能将出现较为明确的边际上升;流动性方面,随着经济企稳反弹,流动性短期内仍将继续保持宽松状态,长端利率可能会跟随经济的恢复上行;a股市场方面,当前估值处于相对低位,盈利处于相对底部。在市场流动性不出现大的变化的情况下,预计全年市场有望整体回升。

投资策略“百花齐放”

市场机会增多,但风格的切换轮动也在持续。基金经理表示,在当前的市场环境中既要精选个股,更要踩准节奏。

兴业基金副总经理钱睿南认为,2023年上市公司利润增速较2022年会有明显提升,市场整体估值水平也有望跟随盈利复苏而扩张,结合目前a股整体处于较低估值水平和较高风险溢价水平的环境,市场有望迎来修复。因此市场机会将明显增多,新的方向和趋势正在酝酿,将采取均衡配置的投资策略。

“在投资方向上,我们会重点关注内需相关、政策支持的中下游行业,特别会去寻找估值扩张能力大于盈利的投资机会。”汇丰晋信基金投资总监陆彬重点关注四大方向:一是新能源行业,目前布局偏左侧,行业里仍旧有不少新技术的变化,能够找到不少高弹性的投资机会;二是计算机行业,2023年计算机有可能迎来一次行业性的经营拐点;三是券商行业,目前整个行业正处于估值历史低位,有望受益于市场风险偏好回升,将作为价值板块中重点配置的方向去关注;四是出行链,伴随着防疫政策优化、供给收缩、需求增加,航空板块未来1到2年隐含回报率相对较高,同时还有望受益于油价回落和汇率波动,整个板块在2023年有望呈现出比较大的业绩弹性。

“选股思路上,过去两年跌幅较大、估值较低、宏观关联度强、质地好的白马都是值得重点关注的品种,同时依然看好医疗健康相关板块的表现。此外,泛消费领域中一定有复苏超预期的行业和公司,会在普涨之后继续跑出超额收益。”银华基金基金经理周晶表示。

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